Pertanyaan senilai $31 triliun menjelang tenggat waktu plafon utang

Presiden Biden bertemu dengan Ketua DPR Kevin McCarthy dan para pemimpin kongres lainnya pada hari Selasa dalam upaya untuk memecahkan kebuntuan mengenai kenaikan plafon utang.

Biden menyebut pertemuan itu “produktif,” namun seiring dengan semakin cepatnya waktu menuju kegagalan pemerintah AS yang berpotensi menimbulkan bencana besar, hanya ada sedikit tanda terobosan yang akan memungkinkan pemerintah membayar tagihannya, termasuk bunga utang sebesar $31 triliun.

DPR yang dipimpin Partai Republik mengatakan mereka tidak akan menaikkan plafon utang – sebuah konsep yang aneh karena Kongres telah meloloskan rancangan undang-undang yang memerlukan pendanaan – kecuali Partai Demokrat setuju untuk menghukum pemotongan anggaran di masa depan.

Biden mengatakan Partai Republik harus menyetujui kenaikan plafon utang yang “bersih” yang menaikkan batas pinjaman tanpa syarat, dengan negosiasi mengenai pengeluaran yang akan dilakukan nanti selama pembicaraan anggaran.

Penghitung kacang federal telah menggunakan penyesuaian anggaran untuk mengurangi uang tunai yang ada, namun Menteri Keuangan Janet Yellen mengatakan trik tersebut akan habis pada awal Juni.

Taruhannya besar: pemerintah harus membayar cek Jaminan Sosial, gaji anggota dinas militer dan pegawai pemerintah lainnya, dan banyak sekali pembayaran lain yang dianggap remeh oleh masyarakat Amerika.

Namun yang lebih berbahaya adalah dampaknya terhadap perekonomian secara keseluruhan jika pemerintah gagal membayar bunga obligasi Treasury, yang biasanya dianggap sebagai salah satu investasi paling aman di dunia karena dijamin oleh “kepercayaan dan kredit penuh” dari negara tersebut. Amerika Serikat

Pada hari Selasa, Biden bertemu dengan empat pemimpin dari kedua partai besar di Senat dan Dewan Perwakilan Rakyat. Namun tokoh utama di pihak lain adalah McCarthy, yang mengendalikan DPR dan memiliki kekuasaan untuk menyetujui kenaikan plafon utang.

Kedua belah pihak mengabaikan harapan akan adanya terobosan.

Gedung Putih mengatakan Kongres mempunyai kewajiban untuk menaikkan plafon utang, seperti yang telah dilakukan puluhan kali sebelumnya di bawah kepemimpinan bipartisan.

Biden ingin DPR yang dipimpin Partai Republik menaikkan batas tersebut setidaknya cukup untuk mendanai kewajiban pemerintah hingga akhir tahun 2024, yang secara efektif menghilangkan kemungkinan gagal bayar pada musim politik saat ini.

Presiden Trump dan sekutu-sekutunya dari Partai Demokrat mengatakan mereka bersedia membicarakan kemungkinan pemotongan belanja nanti saat mereka menegosiasikan rencana anggaran mendatang, yang merupakan tugas yang sangat besar.

Namun mereka tidak memberikan rincian dan bersikeras bahwa setiap negosiasi harus terpisah dari perdebatan plafon utang. Mereka cenderung berpendapat bahwa menaikkan pajak bagi orang-orang kaya dan korporasi adalah bagian dari kesepakatan apa pun.

McCarthy menegaskan bahwa menaikkan plafon utang tanpa menyetujui pemotongan belanja yang kejam berarti Amerika memaksimalkan kartu kredit nasionalnya.

Partai Republik mengatakan tujuan dari plafon utang ini adalah untuk mengendalikan dorongan boros para anggota parlemen dan kenaikannya harus dikaitkan dengan kemampuan negara untuk hidup sesuai dengan kemampuannya.

McCarthy memperoleh pengaruh dalam kebuntuan tersebut dengan memenangkan pengesahan RUU yang secara efektif mewakili posisi negosiasi Partai Republik.

Hal ini menyerukan kenaikan plafon utang dalam jumlah kecil yang diperkirakan akan menunda krisis hingga tahun depan (meskipun tidak sampai setelah pemilihan presiden) sebagai imbalan atas pemotongan belanja yang ketat dan resep kebijakan sayap kanan.

Para ekonom berbeda pendapat mengenai dampak spesifiknya, namun dampaknya termasuk membuat Amerika Serikat terjerumus ke dalam resesi, hilangnya lapangan kerja secara luas, dan kenaikan suku bunga.

Dampak jangka panjang terhadap perekonomian global lebih sulit untuk ditentukan, terutama tanpa mengetahui berapa lama krisis ini akan berlangsung dan bagaimana reaksi pemain ekonomi penting lainnya terhadap krisis tersebut.

Intinya: itu tidak akan bagus.

Partai Republik mungkin setuju untuk menaikkan plafon utang, sementara Biden dan Demokrat bisa menyetujui semacam pemotongan belanja atau kerangka kerja untuk membatasi kenaikan utang lebih lanjut.

Akan sulit, namun bukan tidak mungkin, untuk menemukan cara melakukan kedua hal secara terpisah sementara kedua belah pihak mendapatkan apa yang mereka inginkan.

Kongres mempunyai wewenang mengeluarkan uang atas nama pemerintah. Ia juga memiliki wewenang untuk meminjam uang untuk membayar tagihan yang disahkannya.

Pada pertengahan abad ke-20, Kongres mengkonsolidasikan berbagai metode penggalangan uang ke dalam satu batasan utang yang terus dinaikkan secara rutin sejak saat itu.

Selama berpuluh-puluh tahun, persoalan ini tidak terjadi. Lagi pula, jika anggota parlemen ingin membelanjakan lebih sedikit uang, mereka dapat dengan mudah mengesahkan anggaran belanja yang lebih sedikit atau menaikkan pajak.

Namun tidak satu pun dari opsi ini yang populer. Oleh karena itu, dalam beberapa tahun terakhir, sebagian besar anggota parlemen konservatif telah menggunakan taktik yang lebih ramah lingkungan dengan menolak menaikkan batas utang.

X Tanggal atas nama yang diberikan pada batas waktu AS untuk menghindari gagal bayar. Baik atau buruk, hampir tidak mungkin untuk memprediksi secara pasti kapan hal itu akan tiba karena rumitnya perhitungan yang terlibat.

Perkiraan terbaik adalah segera setelah tanggal 1 Juni.

Batas utang saat ini adalah $30 triliun, yang berarti pemerintah tidak seharusnya membayar kewajiban apa pun setelah mencapai angka tersebut.

Tentu saja, tidak mudah untuk mengatakan dengan pasti berapa banyak utang pemerintah pada suatu hari atau bagaimana pemerintah harus berhenti memenuhi kewajibannya.

Departemen Keuangan mengatakan pemerintah pada dasarnya telah mencapai batas utang, namun mengambil “tindakan luar biasa” untuk mengurangi jumlah uang tunai yang ada selama mungkin.

Penerimaan pajak dari pembayaran pajak penghasilan masuk lebih lambat dari perkiraan, yang berarti Hari X akan datang lebih cepat dari perkiraan.

Amandemen ke-14 Konstitusi menyatakan bahwa utang yang dikeluarkan oleh pemerintah “tidak boleh dipertanyakan”.

Beberapa pakar hukum berpendapat bahwa hal ini menjadikan batas utang itu sendiri tidak konstitusional karena membatasi kemampuan pemerintah untuk memenuhi kewajiban yang telah dibuat.

Profesor Hukum Harvard Lawrence Tribe mendukung teori ini minggu ini.

Jika Biden meminta Amandemen ke-14, ia secara teoritis dapat memerintahkan AS untuk melakukan pembayaran kepada kreditor dan penerima manfaat tanpa Kongres secara eksplisit menaikkan batas utang.

Hal ini tentu saja akan menimbulkan tuntutan hukum dan tidak ada yang bisa menebak bagaimana Mahkamah Agung yang konservatif akan mengambil keputusan.

Gagasan aneh lainnya adalah Departemen Keuangan mencetak koin platinum senilai $1 triliun dan memberikannya kepada Federal Reserve untuk melunasi utangnya.